موتانديس تلجأ إلى زيادة رأسمالها عرب بورصة الدار البيضاء بغرض تمويل نموها

قررت مجموعة موتاندیس (Mutandis) اللجوء إلى البورصة بغرض تمويل نموها. وفي هذا الإطار أعلنت المجموعة عزمها على زيادة رأسمالها عن طريق عرض عمومي للبيع في بورصة الدار البيضاء بقيمة 300 مليون درهم. وتتعلق هذه العملية بإصدار 1.250.000 سهم جديد وعرضها للاكتتاب العام بسعر 240 درهما للسهم، وهو سعر أقل قليلا من متوسط سعر تداول أسهم المجموعة في بورصة الدار البيضاء خلال الأشهر الأخيرة.

وللتذكير، فإن سعر تداول أسهم موتاندیس عرف، منذ إدراجها في البورصة في 18 دجنبر 2018، منحى إيجابيا إذ بلغت نسبة المردودية الإجمالية للسهم (ارتفاع السعر زائد الربيحات الموزعة) ما بين 31\12\2018 وإلى حدود اليوم (حيث هو معروض بسعر 240 درهما) مستوى + %54، أي بزيادة سنوية متوسطة قدرها + %15.

من تكون موتاندیس ؟

موتاندیس (Mutandis) هي مجموعة صناعية مغربية متخصصة في المنتجات واسعة الاستهلاك، وهي حاضرة في خمسة سلاسل إنتاجية، وهي: منتجات التنظيف، منتجات المأكولات البحرية (خاصة معلبات السمك)، قنينات المشروبات الغذائية، عصير الفواكه وأنشطة علامة سیزن (Season) في الولايات المتحدة الأمريكية.

تمتلك موتاندیس وتطور العديد من العلامات التجارية في مختلف السلاسل الإنتاجية التي تدخل في نطاق نشاطها، ومنها على الخصوص ماجیکس وماکسیس منتجات التنظيف)؛ آني، جوزیان، مارین وسیزن (منتجات المأكولات البحرية)؛ مراکش، فیتاکیدز ومراکش بولب (عصير الفواكه).

كما تمتلك موتاندیس 9 مصانع قيد الاستغلال في المغرب و3 مصانع في طور البناء وتشغل حوالي 3000 شخص. وتحقق المجموعة حوالي نصف رقم معاملاتها في الخارج (منها %20 في الولايات المتحدة الأمريكية).

لماذا هذه العملية؟

في سنة 2020، أعلنت موتاندیس عن إطلاق برنامج استثماري بقيمة 300 مليون درهم، والذي يستهدف بناء ثلاثة مصانع جديدة بهدف إطلاق سلسلة جديدة من المنتجات والزيادة في القدرات الإنتاجية. ويتوخى هذا الاستثمار إنشاء المحركات الجديدة التي ستعتمد عليها موتانديس في نموها المستقبلي.

وفي سنة 2021 حصلت موتاندیس على فرصة ولوج السوق الأمريكية عبر الاستحواذ على شركة سیزن، صاحبة العلامة التجارية العريقة الموجودة منذ أزيد من قرن من الزمن في الولايات المتحدة، ورائدة في تعليب سمك السردين عالي الجودة في السوق الأمريكية. وكلفها شراء سيزن حوالي 400 مليون درهم.

ونظرا لكون موتاندیس تنتج الأسماك المعلبة لصالح مالكي العديد من العلامات من نفس مستوى الجودة، فإن عملية الاستحواذ شكلت بالنسبة إليها فرصة حقيقية وفتحت لها أبواب أحد أكبر الأسواق الاستهلاكية في العالم، والمتمثل في السوق الأمريكية. وزيادة على المنتجات التي يتم تسويقها حاليا تحت علامة سيزن في الولايات المتحدة الأمريكية، فإن العلاقات التي نجت مع سلاسل الأسواق الممتازة الأمريكية مكنت موتاندیس من التطلع إلى توسيع عروض سیزن لتشمل منتجات أخرى، ومن خلال ذلك، فتحت هذه العملية إمكانيات جديدة للنمو المستقبلي بالنسبة لمجموعة موتاندیس، وكذلك بالنسبة لمنتجين مغاربة آخرين شركاء للمجموعة.

وبذلك، بلغ المجموع الإجمالي لكلا الاستثمارين معا 700 مليون درهم، ليصبح تعزيز رأسمال موتاندیس عبر عرض عمومي للبيع بقيمة 300 مليون درهم في بورصة الدار البيضاء أمرا مرغوبا فيه.

خصائص العملية

طبيعة العملية: زيادة في الرأسمال مخصصة للعموم مع إلغاء حق الاكتتاب التفضيلي للمساهمين.

عدد الأسهم الجديدة التي سيتم إصدارها: 1.250.000 سهم جديد.

سعر الإصدار: 240 درهما للسهم. القيمة الإجمالية للعملية: 300.000.000 درهم.

فترة الاكتتاب: من 31/01/2022 إلى يوم 04/02/2022 مع احتساب اليوم الأول والأخير.

ما هي آفاق نمو المجموعة؟

هذه العملية مفتوحة أمام جميع أصناف المستثمرين والمدخرین: أفراد، شركات تأمين وصناديق تقاعد، هيئات التوظيف الجماعي للقيم المنقولة (OPCVM) ، وكذلك المستثمرين الأجانب.

وتعتبر موتاندیس، في نفس الوقت، شركة نامية وكذلك شركة توزع ربيحات من مستوى جيد على المساهمين في رأسمالها. وبهذا الصدد، فإن السهم المعروض للبيع بسعر 240 درهما سيعطي لمالكه الجديد الحق في الحصول على ربيحة عادية بقيمة 8.5  درهما (أي نسبة مردودية تصل إلى %3.5) وذلك ابتداء من شهر يوليوز المقبل.

وتجدر الإشارة بهذا الصدد إلى أن الشركة قررت الحفاظ على مستوى ربيحاتها، وذلك على الرغم من الحجم المهم للاستثمارات التي هي بصدد إنجازها في الوقت الحالي، والتي تتوخى منها توفير محركات النمو المستقبلية لرقم المعاملات والنتائج.

من جانب آخر، ستتمكن موتاندیس خلال السنة المالية 2022 من إدماج رقم معاملات سیزن لسنة كاملة، الشيء الذي سیترتب عنه تحقيق نسبة نمو صافية إيجابية لرقم المعاملات الإجمالي (الموطد) للمجموعة مقارنة مع سنة 2021.

أما على المدى الطويل، فإن موتاندیس تتموقع في قطاع المنتجات الواسعة الإستهلاك، الذي يعد قطاعا ذو نشاط متكرر نسبيا وقابل للتوقع. زيادة على ذلك، فإن التنويع المتزايد لسلاسل منتجاتها يمكن المجموعة من تعزيز استقرارها والطابع المتكرر لنشاطها. وعلى إثر استحواذها علی سیزن في الولايات المتحدة الأمريكية، اصبحت موتاندیس تتميز بتنويع جغرافي، الشيء الذي يمكن المساهمين من الاستفادة من النمو الاقتصادي في بلدان مختلفة. نتيجة لذلك فإن مبيعات منتجات موتاندیس تتوزع بين المغرب بنسبة %50 وأمريكا بنسبة %20 وإفريقيا بنسبة %16 وأوروبا بنسبة %10، وفي باقي العالم بنسبة %4.